¿Debo usar SQL o Power Query para transformaciones de datos? ¿O algo más?

Buena pregunta, no es per se una respuesta fácil.

Power Query y SQL no son adversarios; Son aliados, cada uno ofrece ventajas únicas.

Power Query es conocido por su interfaz fácil de usar, lo que lo hace ideal para principiantes y tareas rápidas. También sirve como puente para los usuarios de Excel, permitiendo transformaciones de datos más sofisticadas, especialmente en situaciones sobre el terreno.

Por otro lado, SQL es inigualable en su rendimiento, escalabilidad y en la ejecución de operaciones precisas y seguras. Proporciona un control superior, una seguridad sólida y garantiza la fiabilidad de los datos.

Dependiendo de su proyecto, uno puede encajar mejor, pero comprender y aprovechar las fortalezas de ambos puede ser una gran combinación.